時間：2018-08-06 來源(yuan)：九泰基金匯編(bian)
又(you)到了一年(nian)一度的九泰定(ding)增(zeng)公募系(xi)列基(ji)金(jin)(jin)的集(ji)中受限(xian)(xian)開放期了，那么我們(men)今天就(jiu)來聊(liao)聊(liao)投(tou)資(zi)者們(men)最為關心的一個(ge)話題(ti)，受限(xian)(xian)開放期內我到底能(neng)不能(neng)將我的全部基(ji)金(jin)(jin)份額成功贖回呢？
首先來了解(jie)一下在受限開(kai)放期間(jian)，申購和贖回申請業務都(dou)需要(yao)遵循(xun)哪些規定。
1、“有(you)(you)效(xiao)贖(shu)回申(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)份(fen)額(e)(e)(e)數量”大于“有(you)(you)效(xiao)申(shen)(shen)購扣費后預成(cheng)交份(fen)額(e)(e)(e)數量”，則(ze)對(dui)申(shen)(shen)購的(de)有(you)(you)效(xiao)申(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)全(quan)部予以確認，同時將按照“贖(shu)回申(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)份(fen)額(e)(e)(e)”和“有(you)(you)效(xiao)申(shen)(shen)購扣費后預成(cheng)交份(fen)額(e)(e)(e)”基本相(xiang)等的(de)原(yuan)則(ze)對(dui)所有(you)(you)有(you)(you)效(xiao)的(de)贖(shu)回申(shen)(shen)請(qing)(qing)(qing)份(fen)額(e)(e)(e)進行部分確認。
2、“有效(xiao)贖(shu)回(hui)申(shen)請份(fen)額(e)數量”小于(yu)“有效(xiao)申(shen)購扣費后預成(cheng)交(jiao)(jiao)份(fen)額(e)數量”，則對(dui)贖(shu)回(hui)的有效(xiao)申(shen)請全部(bu)予以確(que)(que)認(ren)，同時(shi)將按(an)照“贖(shu)回(hui)申(shen)請份(fen)額(e)”和“有效(xiao)申(shen)購扣費后預成(cheng)交(jiao)(jiao)份(fen)額(e)”基(ji)本相等(deng)的原則對(dui)所有有效(xiao)的申(shen)購申(shen)請份(fen)額(e)進行(xing)部(bu)分確(que)(que)認(ren)。
3、“有(you)效贖(shu)回申請份額(e)數(shu)量”等于“受限開(kai)放日(ri)有(you)效申購(gou)扣費后預成交(jiao)份額(e)數(shu)量”，則對申購(gou)和贖(shu)回的(de)有(you)效申請全部予以(yi)確認。
讀(du)起來拗口，但是理解(jie)了就非常easy。簡單粗暴總結就是如管理人收到(dao)所有當日有效的(de)贖回申(shen)請(qing)(qing)份(fen)(fen)額(e)(e)(e)大(da)于(yu)申(shen)購申(shen)請(qing)(qing)份(fen)(fen)額(e)(e)(e)則(ze)對于(yu)申(shen)購申(shen)請(qing)(qing)的(de)份(fen)(fen)額(e)(e)(e)可全部予(yu)以確認，最終確認的(de)比例按照兩類申(shen)請(qing)(qing)份(fen)(fen)額(e)(e)(e)基本(ben)相(xiang)(xiang)等的(de)原則(ze)進行確認，相(xiang)(xiang)反(fan)如此(ci)，相(xiang)(xiang)等亦如此(ci)。
以我司首只定(ding)增公募基金九泰銳智(zhi)舉例，2018年8月13日將迎來(lai)產品的第三次開放(fang)申購及贖回業務。讓我們一起回顧一下銳智(zhi)的歷(li)史開放(fang)情況吧(ba)。
時間回到2016年(nian)8月(yue)12日(ri)，銳智成立一年(nian)后(hou)的(de)首次受(shou)限開放期。由于當日(ri)“贖(shu)回預約期與受(shou)限開放日(ri)的(de)有(you)(you)效贖(shu)回申(shen)(shen)(shen)請份(fen)額(e)數量(liang)”小(xiao)于“受(shou)限開放日(ri)有(you)(you)效申(shen)(shen)(shen)購(gou)(gou)扣(kou)費后(hou)預成交份(fen)額(e)數量(liang)”，因此基(ji)金管理人對贖(shu)回的(de)有(you)(you)效申(shen)(shen)(shen)請全部(bu)予以確認，同(tong)時按照(zhao)“贖(shu)回申(shen)(shen)(shen)請份(fen)額(e)”和“有(you)(you)效申(shen)(shen)(shen)購(gou)(gou)扣(kou)費后(hou)預成交份(fen)額(e)”基(ji)本相等的(de)原(yuan)則對所(suo)有(you)(you)有(you)(you)效的(de)申(shen)(shen)(shen)購(gou)(gou)申(shen)(shen)(shen)請份(fen)額(e)進行部(bu)分確認，確認比例約為37.19%。
簡(jian)單總結，受限開(kai)放日這一天，基(ji)金(jin)管理人收到銳智申(shen)購申(shen)請的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)份額(e)比贖(shu)(shu)回申(shen)請的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)份額(e)要多，因此，按(an)照比例確認(ren)的(de)(de)(de)原則(ze)，對于提(ti)交贖(shu)(shu)回申(shen)請的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)份額(e)是(shi)全部確認(ren)的(de)(de)(de)，但(dan)是(shi)對于提(ti)交申(shen)購申(shen)請的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)份額(e)則(ze)是(shi)按(an)照37.19%的(de)(de)(de)比例予以部分確認(ren)，出現了想(xiang)申(shen)購也沒辦法申(shen)購的(de)(de)(de)情(qing)況。
銳(rui)智(zhi)第(di)二次受限開放是在2017年9月(yue)11日(ri)，這次的(de)(de)開放情況與第(di)一次大(da)為(wei)不同了。由于當日(ri)“贖(shu)(shu)回(hui)預約(yue)期與受限開放日(ri)的(de)(de)有(you)(you)效(xiao)(xiao)贖(shu)(shu)回(hui)申(shen)請份(fen)額(e)(e)數(shu)量(liang)”大(da)于“受限開放日(ri)有(you)(you)效(xiao)(xiao)申(shen)購(gou)(gou)扣費后(hou)預成(cheng)交份(fen)額(e)(e)數(shu)量(liang)”，因此本基(ji)金管理人對申(shen)購(gou)(gou)的(de)(de)有(you)(you)效(xiao)(xiao)申(shen)請全(quan)部予以確認，同時按照“贖(shu)(shu)回(hui)申(shen)請份(fen)額(e)(e)”和“有(you)(you)效(xiao)(xiao)申(shen)購(gou)(gou)扣費后(hou)預成(cheng)交份(fen)額(e)(e)”基(ji)本相(xiang)等的(de)(de)原則對所有(you)(you)有(you)(you)效(xiao)(xiao)的(de)(de)贖(shu)(shu)回(hui)申(shen)請份(fen)額(e)(e)進行(xing)部分確認，確認比(bi)例約(yue)為(wei)3.1602%，其(qi)中申(shen)購(gou)(gou)473536.84份(fen)，贖(shu)(shu)回(hui)14984473.95份(fen)。
由此可見(jian)，同一(yi)只基金(jin)產(chan)品在不同的(de)市(shi)場背景下辦理(li)相同的(de)業務，結果也會(hui)是不同的(de)。
幾(ji)只五年封(feng)閉(bi)期(qi)的(de)(de)(de)定增(zeng)基(ji)(ji)(ji)金(jin)時間都(dou)將(jiang)近(jin)過半了，對(dui)(dui)于定增(zeng)基(ji)(ji)(ji)金(jin)在后(hou)續(xu)的(de)(de)(de)運作中(zhong)(zhong)是(shi)(shi)否能為投(tou)(tou)資者們創造穩(wen)健的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資回報，且來看看基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理劉開運怎么說(shuo)：“定增(zeng)投(tou)(tou)資市(shi)場仍有(you)(you)(you)較好的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資價值，尤其是(shi)(shi)公募定增(zeng)基(ji)(ji)(ji)金(jin)。有(you)(you)(you)些頗具價值的(de)(de)(de)資產(chan)，門(men)檻很高，沒有(you)(you)(you)定增(zeng)基(ji)(ji)(ji)金(jin)前，很多中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)資者是(shi)(shi)享受不到(dao)的(de)(de)(de)，定增(zeng)基(ji)(ji)(ji)金(jin)則讓中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)資者多了一種(zhong)選(xuan)擇，對(dui)(dui)投(tou)(tou)資者來說(shuo)，多一種(zhong)選(xuan)擇總(zong)是(shi)(shi)好的(de)(de)(de)，加之定增(zeng)項目有(you)(you)(you)鎖定期(qi)，在高換手率的(de)(de)(de)A股市(shi)場，定增(zeng)項目是(shi)(shi)一種(zhong)有(you)(you)(you)效的(de)(de)(de)長期(qi)投(tou)(tou)資資產(chan)配置(zhi)，這其實是(shi)(shi)資產(chan)配置(zhi)不應或缺的(de)(de)(de)品類。”（內容(rong)來源(yuan)自2018-08-02《九(jiu)泰基(ji)(ji)(ji)金(jin)劉開運：唯心不變 行(xing)穩(wen)致遠（二）》）
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